【亚洲私人银行家】马晖洪：看好新兴市场 亚洲股票收益2020年下半年恢

诺亚控股认为，尽管冠状病毒的爆发导致投资环境的不确定性，但亚洲股票的收益增长将在今年下半年恢复。其中，以地区性国内增长引擎为首（例如印度，越南和韩国），其全年收入增长预期为12％，而美国全年收入增长预期仅为8％。

歌斐资产红树林CEO、歌斐联席首席投资官马晖洪William Ma向《亚洲私人银行家》表示，由于诺亚控股全权委托管理的投资组合以及泛亚多经理人的授权，他从策略上增加了股票权益的风险敞口，尤其是对印度和越南市场，出于对其2019年第四季度收益强劲回升，以及全球供应链进一步转移的考量。

他指出：“从估值的角度看，在过去的两周中，摩根士丹利综合除日本外亚太指数(MXAPJ)的远期市盈率从1月中旬的14.4倍下跌至目前的13.6倍，降幅为6％”。而就市盈率相对盈利增长比率（PEG）而言，目前亚洲市场交易价格为1.13倍，而欧洲为1.65倍，美国为2.38倍。相对而言，亚洲的GDP增长率（2020E 5.3％）仍快于美国的2.2％和欧盟的1.1％。”

从中长期来看，马晖洪认为，成长性资产（例如亚洲股票）对于寻求长期稳定回报、运用全球多元化配置策略以及担心美国市场估值过高的投资者而言具有吸引力。

“2019年亚洲股市表现不及全球股市，尤其是美国股市，但这一趋势将在2020年发生改变。全球投资者趋向更小的风险偏好并寻求增长，资本会从发达市场转向新兴市场，亚洲（日本除外）股票将在2020年跑赢全球股票。”马晖洪如是说。